Neko Health lånar 1,7 miljarder samtidigt som förlusten tredubblas
Daniel Eks vårdbolag Neko Health har tagit upp ett lån på nästan 1,7 miljarder kronor samtidigt som förlusten under 2025 tredubblades till 677 miljoner kronor. Intäkterna växte visserligen kraftigt, till 157 miljoner kronor men gapet mellan vad bolaget drar in och vad det gör av med säger något viktigt om affärsmodellen bakom hälsoskanningarna för 2 750 kronor stycket.
Ett lån av den storleken, i ett bolag som ännu inte tjänar pengar, är ingen vanlig bankaffär. Stalltipset i branschen är att Ek själv står bakom pengarna, något Breakit rapporterar om lånet. Oavsett vem långivaren är visar konstruktionen hur Neko Health finansierar sin expansion: med kapital som tål att förlusterna växer innan intäkterna kommer ikapp.
Förlusten växer snabbare än intäkterna
Siffrorna för 2025 pekar åt två håll samtidigt. Intäkterna steg med över 280 procent till 157 miljoner kronor, medan förlusten tredubblades till 677 miljoner.
Bolaget förlorade alltså mer än fyra kronor för varje krona det drog in under 2025.
Det är inte i sig ett larm. Ett tillväxtbolag som bygger fysiska kliniker, anställer läkare och utvecklar egen skanningsutrustning har tunga kostnader innan intäkterna hunnit skala. Men det förklarar varför bolaget behöver kapital i den storleksordning som lånet på 1,7 miljarder representerar. Med en förlusttakt på nära 700 miljoner om året räcker inte intäkterna på långa vägar för att finansiera nästa steg.
Frågan är hur länge investerare och långivare accepterar det mönstret. Så länge värderingen fortsätter uppåt får bolaget nytt kapital på allt bättre villkor. Vänder marknadssentimentet blir samma förlusttakt plötsligt ett problem.
Ett lån till eget bolag är ett annat slags kapital än en nyemission
Att ta upp lån istället för att sälja fler aktier är ett medvetet val. En nyemission späder ut befintliga ägare och sätter ett pris på bolaget vid varje runda. Ett lån gör ingetdera.
Om det är Ek som lånar ut pengarna får det ytterligare en dimension. Grundaren skjuter då till kapital utan att öka sitt formella ägande och utan att sätta en ny värdering som andra investerare måste förhålla sig till. Lånet kan senare konverteras till aktier, återbetalas eller ligga kvar som en brygga fram till nästa stora finansieringsrunda.
För en svensk sparare som följer bolaget är skillnaden värd att förstå. Lånefinansiering signalerar antingen stark tro på snabb värdeökning eller en önskan att undvika att prissätta bolaget just nu. Båda tolkningarna är rimliga.
Series C på sju miljarder dollar bekräftar riskaptiten
Lånet är inte hela bilden. I juli 2026 stängde Neko Health en Series C-runda på 700 miljoner dollar, motsvarande runt sju miljarder kronor, ledd av Lightspeed Venture Partners. Rundan värderade bolaget till omkring sju miljarder dollar enligt Di. Den siffran ska jämföras med Series B i januari 2025, då bolaget värderades till 1,8 miljarder dollar.
På drygt ett och ett halvt år har värderingen alltså nästan fyrdubblats, en ökning på cirka 289 procent, samtidigt som förlusten alltså tredubblades.
Bland investerarna finns en lång rad namn med kändisstatus, från Mark Zuckerberg och Priscilla Chan till Claudia Schiffer och grundarna bakom meditationsappen Calm. Sådant kapital är tåligt. Det förväntar sig avkastning på flera års sikt och tål att bolaget bränner pengar under tiden. Det är precis den typen av finansiering som gör den höga förlusttakten möjlig att bära.
Fysiska kliniker gör Nekos kostnader svåra att skala bort
Kärnan i Neko Healths utmaning är att tjänsten är fysisk. En skanning tar 60 minuter, kräver egen utrustning och en medicinsk konsultation på plats. Priset i Sverige ligger på 2 750 kronor, i Storbritannien på 299 pund.
Över 100 000 personer har hittills genomfört en skanning och fler än 350 000 står på väntelista. Efterfrågan finns. Men varje ny marknad kräver nya kliniker, ny personal och nya tillstånd. En amerikansk klinik i New York planeras öppna senare under 2026 och fler europeiska städer står på tur.
Det är här kapitalbehovet och affärsmodellen möts. Till skillnad från en renodlad mjukvarutjänst, som kan nå miljoner användare med marginell extrakostnad, växer Nekos kostnader nästan linjärt med antalet kunder. Fler skanningar betyder fler kliniker och fler löner. Det förklarar varför bolaget behöver både en mångmiljardrunda och ett mångmiljardlån för att expandera i den takt grundarna vill.
Läkarkåren ifrågasätter grunden för hela erbjudandet
En invändning handlar inte om pengarna, utan om nyttan. Thomas Lindén, knuten till Socialstyrelsens nationella screeningråd, har ifrågasatt värdet av bred testning av symtomfria personer enligt Dagens PS.
Poängen är att etablerade screeningprogram i vården genomgår noggrann vetenskaplig, etisk och hälsoekonomisk prövning innan de införs. En kommersiell tjänst som skannar friska människor mot betalning har inte genomgått samma granskning och det saknas belägg för att den faktiskt minskar sjuklighet eller dödlighet. För bolagets ekonomi spelar den kritiken roll: om betalningsviljan bygger på en upplevd hälsonytta som inte kan styrkas vetenskapligt, står en del av intäktsmodellen på osäker grund.
Vad det säger dig som följer bolaget
Neko Health är ett privat bolag, så du kan inte köpa aktien på börsen och de flesta svenska sparare möter bolaget som potentiell kund snarare än investerare. Men kombinationen av kraftigt växande intäkter, ännu snabbare växande förluster och skuldfinansiering är ett mönster värt att känna igen. Det är så tillväxtbolag ser ut precis innan de antingen tar fart på allvar eller får svårt att resa nästa runda.
För dig som funderar på hälsoskanningen är den ekonomiska läxan enklare. En tjänst för 2 750 kronor som ännu inte visat sig minska sjuklighet är en konsumtionsutgift, inte en investering i din ekonomi. Vill du stärka privatekonomin på riktigt gör en buffert och lägre lånekostnader mer nytta än en engångsskanning. Och tänk på att räntan på ett lån du tar för att betala sådant sällan står i proportion till nyttan.
FAQ
Vem lånar ut 1,7 miljarder till Neko Health?
Långivaren har inte bekräftats offentligt. Stalltipset i branschen är att det är grundaren Daniel Ek själv som skjuter till kapitalet, vilket skulle förklara varför lånet kunde ordnas utan en formell nyemission eller ny värdering.
Går Neko Health med vinst?
Nej. Under 2025 gjorde bolaget en förlust på 677 miljoner kronor, en tredubbling jämfört med året innan. Intäkterna växte samtidigt med över 280 procent till 157 miljoner kronor men ligger fortfarande långt under kostnaderna. Bolaget finansierar skillnaden med riskkapital och lån, vilket är vanligt för tillväxtbolag i expansionsfas.
Kan jag investera i Neko Health som privatperson?
Nej, inte direkt. Neko Health är ett privat bolag och aktien handlas inte på någon börs. De investerare som deltagit i finansieringsrundorna är riskkapitalbolag och förmögna privatpersoner. För en vanlig svensk sparare finns i praktiken ingen väg in i ägandet i dagsläget.
Vad kostar en skanning hos Neko Health?
I Sverige kostar en helkroppsskanning med blodprov 2 750 kronor och tar omkring 60 minuter. I Storbritannien ligger priset på 299 pund. Skanningen är en kommersiell tjänst du betalar själv, inte något som ingår i den offentliga vården.
