SBAB flyttar första räntehöjningen till december
Styrräntan ligger på 1,75 procent och enligt SBAB:s senaste boränteprognos blir det två höjningar framöver: en i december 2026 till 2,0 procent och en i februari 2027 till 2,25 procent. För dig med rörligt bolån innebär det att räntan väntas stiga med runt 0,5 procentenheter fram till början av 2027. Bundna räntor bedöms röra sig ungefär lika mycket.
Prognosen är samtidigt en senareläggning. Tidigare räknade banken med att Riksbanken skulle höja redan i november. Inflationsutfallet för augusti kom in oväntat lågt och då sköts starten fram en månad. SBAB skriver i sitt pressmeddelande att sannolikheten för två höjningar inom kort ökat kraftigt.
Ett lågt inflationsutfall i augusti köpte hushållen en månad
Riksbanken agerar inte på ett enskilt månadsutfall. Bedömningen är att det krävs två månader i följd med inflation över målet innan en höjning faktiskt beslutas och augustisiffran bröt den upptrappningen. Därav förskjutningen från november till december.
Det som driver prognosen åt andra hållet sitter långt utanför svenska hushålls kontroll. Hormuzsundet är fortsatt stängt och trafiken genom Bab al-Mandab begränsas av huthi-rebellerna. Följden är höga olje- och fraktpriser som väntas pressa upp inflationen framöver, med den fördröjning som är typisk för oljepriseffekter. Uppgångar i oljepriset slår hårdast mot den trendmässiga inflationen först efter flera månader.
SBAB har justerat sin syn på Hormuz stegvis under året. De två prognoserna före sommaren byggde på antagandet att sundet skulle öppnas till sommaren. I juni flyttades antagandet till september och även då bedömdes inflationstrycket vara för lågt för en höjning. Nu är utgångspunkten en fortsatt stängning.
Samtidigt ser realekonomin starkare ut än trycket i prisstatistiken antyder. SBAB räknar med en BNP-tillväxt på 2,5 procent 2026 och 2,6 procent 2027. Arbetslösheten är fortsatt hög men stämningsläget har förbättrats och hushållens konsumtion har tagit fart. Det gör det lättare för företag att föra vidare kostnadsökningar till konsumentpriserna, vilket är precis den mekanism som gör dyr olja till högre inflation och därmed högre styrränta. Riksbanken påverkar i första hand de korta räntorna och det är där du märker förändringen snabbast.
Robert Boije räknar med ett större gap mellan rörligt och bundet
SBAB:s chefsekonom Robert Boije pekar på att hushållen bör räkna med ett större avstånd mellan rörliga och bundna bolåneräntor och att den skillnaden kan få konsekvenser på bostadsmarknaden. Placera.se rapporterar att banken nu räknar med räntehöjningar inom en snar framtid.
”Om trenden består bör det leda till en trögare marknad.”
Logiken är rimlig. När bundna räntor ligger märkbart över den rörliga blir det dyrare att köpa trygghet och många låntagare väljer då rörligt med tanken att kunna binda senare. Problemet är att bundna räntor prissätts på förväntningar. När marknaden redan räknat in två höjningar finns de höjningarna i de bundna erbjudandena du ser idag, medan den rörliga räntan följer besluten i efterhand. Du betalar alltså i förskott för en förutsägbarhet som bara är värd något om räntan stiger mer än prognosen.
Räkna på det i kronor innan du bestämmer dig. På ett bolån på två miljoner kronor motsvarar 0,5 procentenheter cirka 10 000 kronor om året före ränteavdrag och ungefär 7 000 kronor efter. Har du 3,5 miljoner i lån blir motsvarande belopp runt 17 500 kronor före avdrag. Det är inte katastrof för de flesta hushåll men det är en semesterbudget eller en betydande del av amorteringen. Den som funderar på hur mycket utrymme som finns kvar kan börja med att räkna ut sitt lånetak.
Bostadsmarknaden bromsas av förväntningar, inte av 0,5 procentenheter
En höjning på en halv procentenhet är för liten för att i sig knäcka bostadspriserna. Det som verkar dämpande är riktningen. Under åren med fallande styrränta kunde köpare räkna med att boendekostnaden skulle bli lägre än den var vid köpet.
Med två höjningar inprisade försvinner den kalkylen och kvar blir en marknad där budgivaren räknar med sin faktiska kostnad snarare än sin hoppfulla.
Att banken beskriver risken för en trögare marknad snarare än fallande priser är värt att notera. Trögt betyder längre försäljningstider, fler prissänkningar och färre bud, inte nödvändigtvis lägre slutpriser. För dig som ska sälja och köpa i samma rörelse är det ändå kännbart, eftersom tidsglappet mellan affärerna blir dyrare att finansiera.
Två höjningar är en prognos, inte ett schema
Prognoser om styrräntan har reviderats flera gånger i år och SBAB:s egna justeringar är ett tydligt exempel. Antagandet om Hormuzsundet har flyttats framåt i omgångar och en enda överraskande inflationssiffra sköt hela höjningscykeln en månad. Skulle sundet öppnas och fraktpriserna falla tillbaka kan höjningarna bli färre. Skulle konflikten trappas upp ytterligare kan de bli fler.
Praktiskt betyder det två saker. Bygg din boendekalkyl på en ränta som ligger minst en procentenhet över den du har idag, inte på prognosens exakta nivå. Och behandla bindningsbeslutet som en försäkringsfråga, inte som en satsning på att gissa rätt om Riksbanken. Behöver du veta att kostnaden ligger still i tre år är det ett skäl att binda, oavsett var prognosen pekar. Fungerar din ekonomi även med en halv procentenhet mer i rörlig ränta finns det ingen anledning att betala för ett skydd du inte behöver. Den som vill förstå hur ränteberäkningen faktiskt påverkar månadskostnaden kan läsa mer om annuitetslån.
FAQ
Höjning av styrräntan enligt SBAB:s prognos
SBAB räknar med en första höjning i december 2026 från 1,75 till 2,0 procent och en andra i februari 2027 till 2,25 procent. Tidigare låg den första höjningen i november i bankens prognos.
Hur mycket stiger min rörliga bolåneränta?
Prognosen pekar på cirka 0,5 procentenheter fram till början av 2027. På ett lån på två miljoner kronor motsvarar det omkring 10 000 kronor per år före ränteavdrag.
Ska jag binda bolånet nu?
Det beror på hur känslig din ekonomi är för höjda månadskostnader, inte på om prognosen råkar slå in. Bundna räntor prissätts redan utifrån förväntade höjningar, så du betalar i praktiken i förväg för förutsägbarheten. Klarar hushållet en halv procentenhet mer utan att snåla på annat är rörligt oftast billigare över tid. Behöver du en fast och känd kostnad är bindning värd priset och ett vanligt mellanläge är att binda en del av lånet.
Påverkar de förväntade höjningarna också privatlån och smslån?
Ja men mindre direkt än bolån. Konsumentkrediter har betydligt högre marginaler och styrs i högre grad av långivarens riskbedömning än av styrräntan. Höjda boendekostnader äter däremot av betalningsutrymmet, vilket kan göra kreditprövningen stramare. Jämför alltid effektiv ränta innan du tar ett nytt lån.
