SEB räknar med höjd styrränta nästa år efter starkare tillväxt

SEB har skruvat upp sin BNP-prognos för svensk ekonomi och räknar samtidigt med att Riksbanken höjer styrräntan två gånger under nästa år. För dig med rörligt bolån betyder det att den period av fallande boräntor som präglat de senaste åren troligen är över. För dig med pengar på sparkonto betyder det motsatsen.

Det handlar fortfarande om en prognos, inte ett beslut. Men bankernas ränteantaganden styr hur de prissätter bundna lån redan innan Riksbanken rört en enda punkt.

Starkare tillväxt är också ett argument för dyrare lån

En höjd BNP-prognos låter bra och den är det. Fler jobb, högre efterfrågan och stigande hushållskonsumtion är precis vad svensk ekonomi behövt efter flera magra år. Problemet ur låntagarens perspektiv är att samma styrka är exakt det Riksbanken tittar på när den bedömer om penningpolitiken är för lätt.

Riksbankens uppdrag är inflationsmålet på 2 procent. När ekonomin växer snabbare än väntat och arbetsmarknaden stramas åt, ökar risken att priser och löner börjar dra iväg igen. Då blir en låg styrränta ett problem snarare än en lösning. Det är den logiken som gör att en glad tillväxtsiffra och en höjd ränteprognos hänger ihop.

Att just SEB nu ligger på två höjningar nästa år säger något om var storbankernas analysavdelningar rör sig. De brukar inte gå ensamma särskilt länge. När en storbank flyttar sitt räntespår uppåt är det ofta ett förvarsel om att fler följer efter och att listräntorna på bundna lån justeras i samma riktning innan Riksbanken hunnit sammanträda. Du kan läsa mer om hur Riksbankens beslut om styrräntan påverkar din ekonomi för att förstå hela mekanismen.

Två höjningar syns snabbast i det rörliga bolånet

Styrräntan slår igenom på tremånadersräntan nästan omedelbart. Bundna räntor rör sig tidigare än så, eftersom de prissätts utifrån marknadens förväntningar, alltså exakt sådana prognoser som den SEB nu lagt fram.

Räkna själv på vad det innebär. En höjning på 0,25 procentenheter på ett bolån på två miljoner kronor motsvarar 5 000 kronor mer i årlig räntekostnad före ränteavdrag, ungefär 350 kronor i månaden efter avdrag. Två höjningar dubblar det. Det är inte katastrof för de flesta hushåll men det är pengar som försvinner ur en budget som redan tagit smällar från el, mat och avgifter.

Har du konsumtionskrediter utan säkerhet blir effekten mindre direkt men mer oberäknelig. Privatlån och kreditkort prissätts på riskmarginal snarare än på styrräntan och den marginalen sätter långivaren själv. Ett stigande ränteläge brukar dock leda till att marginalerna kryper uppåt även där. Vill du se hur en ränteförändring slår mot just din månadskostnad går det att räkna på lånet innan du binder dig vid något nytt.

Den som funderar på att låna stort under året som kommer bör alltså räkna med ett annat ränteläge än dagens. Ett lån på 600 000 kronor med rörlig ränta kostar märkbart mer efter två höjningar än vid tecknandet.

Spararna får äntligen betalt igen

Här ligger den goda nyheten. Sparkonton följer styrräntan uppåt, om än trögt och ojämnt. Storbankerna är notoriskt långsamma med att höja inlåningsräntan och snabba med att höja utlåningsräntan, medan nischbankerna konkurrerar hårdare om spararnas pengar.

Skillnaden mellan bästa och sämsta sparkonto i Sverige har under de senaste årens ränteresa tidvis varit flera procentenheter. På en buffert av 100 000 kronor är det tusenlappar per år för ungefär tio minuters arbete med att flytta pengarna. Kontrollera bara att banken omfattas av den statliga insättningsgarantin, som administreras av Riksgälden.

Marknaden har redan prisat in Riksbankens väntade höjningar

Frågan kommer alltid när ränteprognoserna vänder uppåt och det ärliga svaret är att marknaden redan prisat in det som bankerna tror kommer att hända. Att binda när alla väntar sig höjningar innebär att du betalar en premie för förutsägbarheten. Det kan vara värt det ändå, om ett par tusen extra i månaden skulle knäcka din budget.

Det avgörande är inte att gissa rätt om Riksbanken. Det avgörande är hur mycket marginal du har.

Gör ett stresstest på din egen ekonomi, klarar du tre procentenheter högre ränta utan att tumma på nödvändiga utgifter? Klarar du det, kan du leva med rörligt. Klarar du det inte, är problemet inte räntebindningen utan skuldnivån. Då är amortering eller ett samlat lån med lägre total räntekostnad en mer träffsäker åtgärd än att spekulera i räntekurvan.

Ett tips som kostar noll kronor: förhandla. Bolåneräntor är förhandlingsbara och banker ger sällan bra villkor till kunder som inte frågar. Ta in ett konkurrerande erbjudande innan du ringer.

Bankernas prognoser missade både räntetoppen och sänkningstakten

De senaste årens ränteutveckling har lärt oss att bankernas prognoser har begränsad träffsäkerhet på ett års sikt. Prognoser som pekade på fortsatt låga räntor följdes av den snabbaste höjningscykeln på decennier och prognoser om långvarigt höga räntor följdes av snabbare sänkningar än väntat.

Det betyder inte att SEB:s bedömning är fel. Det betyder att du ska bygga din ekonomi för ett intervall av utfall, inte för ett enda. Går det som prognosen säger blir det något dyrare att låna och något bättre att spara. Går det inte som prognosen säger har du ändå marginal kvar.

Nästa hållpunkt är Riksbankens kommande penningpolitiska besked, där direktionens egen räntebana visar hur nära bankernas syn ligger den verkliga beslutsfattarens. Skiljer de sig åt, är det Riksbankens bana som styr vad du faktiskt betalar.

FAQ

Höjer bankerna bolåneräntan innan Riksbanken höjer styrräntan?

Ja, på bundna löptider. Fasträntor prissätts utifrån marknadens förväntningar och rör sig därför i förväg. Den rörliga tremånadersräntan följer däremot styrräntan i efterhand.

Hur mycket dyrare blir mitt bolån av två räntehöjningar?

Med två höjningar på vardera 0,25 procentenheter stiger räntekostnaden med 0,5 procentenheter. På ett lån på två miljoner kronor blir det 10 000 kronor mer per år före ränteavdrag och runt 7 000 kronor efter att ränteavdraget på 30 procent räknats av. Exakt utfall beror på hur mycket av höjningen din bank faktiskt för vidare.

Lönar det sig att amortera extra när räntan väntas stiga?

Amortering ger en garanterad avkastning som motsvarar din låneränta efter skatt och den avkastningen blir mer värd ju högre räntan är. Samtidigt sitter pengarna fast i bostaden. Har du ingen buffert på tre till sex månadsutgifter bör den byggas först, eftersom en tunn kassa är det som tvingar hushåll att ta dyra krediter när något går sönder.

Påverkar styrräntan räntan på privatlån och smslån?

Indirekt. Lån utan säkerhet prissätts framför allt på kreditrisk, vilket är förklaringen till att räntan ligger långt över styrräntan oavsett konjunktur. Men bankernas egen upplåningskostnad stiger när styrräntan gör det och den kostnaden brukar förr eller senare hamna hos låntagaren.